经济学家警告：10月非农靠不住，投资者恐怕要失望了！

发布时间：2025-06-20 13:52:24 来源：有约在先网 作者：宏观研究

分析师称，她最大的担忧是就业市场，一旦就业数据崩溃，就会轰然倒塌。

周五发布的美国就业报告可能会令人失望。这就是经济学家和一些美联储官员在11月1日即将发布的最新一轮就业数据之前向投资者发出的警告。

由于一系列不同寻常的事件，包括波音公司大规模工人罢工以及影响美国东南部地区的两次超级风暴，这可能会拖累整体的就业数字，使得就业报告尤其难以解读。

这将使得市场观察人士更难在美联储官员称之为美国经济“转折点”的时刻获得劳动力市场的清晰信息。数据也将在总统选举前几天发布，这已经让雇主们感到紧张。

“10月的就业报告将会一团糟，”Ritholtz财富管理公司的首席市场策略师Callie Cox说。“我认为我们将无法获得任何信号，这真的很令人沮丧。”

多位经济学家表示，他们预计波音公司罢工以及飓风海伦和米尔顿造成的损害将对10月的就业增长数据造成影响。

罢工会对劳工部的数据产生不确定且有些复杂的影响。企业可能会将罢工工人报告为减少的雇员数量，而罢工工人自己则可能表示他们仍然受雇只是暂时缺席工作——这不同于失业。

在过去，大型罢工会拉低就业人数。例如，2011年8月涉及45000名Verizon员工的大罢工就曾导致了这一情况。

截至周六进入第七周的波音罢工，包括华盛顿、俄勒冈和加州的大约33000名工厂工人。考虑到过去一年每月平均新增就业岗位20万，停工可能会削减净就业岗位增加的数量。

还有飓风米尔顿和海伦。这两场飓风在阿巴拉契亚山脉和佛罗里达海岸造成了重大损失，关闭了那里的企业并暂时使一些居民失业。

在就业报告发布之前，一位美联储官员已经警告称，近期经济数据应该打个折扣来看待。

“解读10月的就业报告不会容易，”美联储理事会成员沃勒在10月14日的演讲中说道。他表示，飓风和罢工可能会使总体数字减少多达10万个工作岗位——他描述这种影响是“显著但暂时的”。

本月早些时候，在纽约举行的一个活动中，旧金山联储主席戴利谈到了如何应对近期经济数据中的噪音和修正。

“数据总是被修正的，”她说。“但在这种经济转折点或变化时期，修正会上升。”

戴利还强调，她对就业市场的看法并不依赖于单一的数据点，如月度就业数据。

“总有一些劳动力市场指标会经历某种波动，”她对记者说。

美联储最近才将其关注点从控制通货膨胀转向监测劳动力市场的疲软。

但几周来好于预期的数据也帮助投资者对美国经济方向感到放心，实际上降低了新数据的重要性，Morning Consult公司的首席经济学家Kayla Bruun说道。

“感觉没有像九月份报告时那么大的压力，”她说。“我们主要看到的是更多的积极数据而非消极数据。”

Cox表示，无论如何她都会密切关注最新的数据。

她说：“现在，我最大的担忧是就业市场。很难说它何时会崩溃——但我们知道一旦它崩溃，就会迅速发生。”

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