Matrixport市场观察：亚太外汇波动加剧，宏观政策与市场情绪交织

发布时间：2025-05-22 08:40:17 来源：有约在先网 作者：基金专题

上周（4月29日-5月5日），BTC价格整体呈高位盘整后回落的宽幅震荡。4月30日，BTC价格触低$92,910后回升，并于$96,000-$97,000间高位盘整，最高升至$97,895.68。5月2日，BTC多次试探$98,000无果后开始回落，当前价格稳定在$94,372附近宽幅波动，周内最大波动5.36%。

ETH本周总体呈现“M”形震荡。4月30日，ETH自低点$1,731.70攀升至$1,800附近，随后两次试探$1,900支撑位未果，最高升至$1,873.17，周内最大波动8.16%。目前ETH价格回落至$1,700-$1,800附近盘整，当前价格为$1,801.72（数据来源：Binance现货，5月6日17:00）。

市场热点

外汇市场波动明显，或成宏观政策新指向标

过去一周，亚太货币普遍走强，韩元、人民币均汇率上涨，台币更是一周涨幅超8%，台币现货与一年期远期合约点差创20年新高。台币涨幅可能受下列因素影响：美台贸易协议的猜测升温，台湾保险机构增加美元资产对冲，以及大型贸易进行美元换汇。

由于去年日元因利差变化出现大幅波动，所以不排除本次台币汇率波动是全球资本流动调整的早期信号，外汇市场或成宏观变化的风向标。

各国央行购金量放缓，黄金代币铸造量创三年新高

随着央行购金放缓，黄金市场正出现结构性转变。数据显示，4月黄金支持代币铸造量突破$8,000万，创三年新高，行业市值增至$14.3亿，月度转账量飙升77%至$12.7亿。

一季度全球黄金总需求达1,206吨，同比小幅增长，但央行净购买量降至244吨，较前一季度明显回落。与此同时，黄金ETF需求翻倍至552吨，成为拉动金价的主力资金来源。

非农超预期，市场反弹提振风险偏好

最新非农数据显示，美国4月非农新增就业17.7万人，高于市场预期的13.8万人，失业率维持在4.2%。尽管增速放缓，但就业市场表现仍显示一定韧性，市场对经济衰退恐慌减弱。

数据公布后，美债收益率回升、美元反弹，三大股指期货全线走高，道指期货涨超1%。然而受特朗普对“医药”关税政策信息影响，三大指数5日全线收跌，道指、标普9连涨终结。

尽管非农超预期，但美联储预计5月维持利率不变的概率为97.3%，市场对中长期经济前景依旧审慎。美联储方面暂无明确转向意图，政策路径仍取决于后续数据表现及关税政策的不确定影响。

更多讯息

美消费者信心触及疫情以来新低，关税与通胀预期成主要拖累

最新数据显示，美国4月消费者信心指数大幅下滑，谘商会指数跌至86.0，为2020年5月以来最低；密歇根大学初值更仅为50.8，逼近历史次低水平。市场普遍认为，特朗普政府近期加码的关税政策及其对未来价格的冲击预期，是引发本轮信心坍塌的主要因素。

高企的通胀预期叠加库存短期冲高，使得第一季度GDP存在结构性“虚高”风险，市场对全年增长前景转向保守。企业恐慌性进口难以持续，核心消费动能趋弱成为更值得警惕的信号。

美联储面临“高通胀+低增长”组合的两难处境。股债波动加剧、黄金受益于避险情绪，加密市场则在经济与流动性预期博弈中呈现分化。

关税或拖累Mag 7业绩表现，AI成科技股分水岭

在特朗普关税政策重压与消费疲软预期下，科技巨头财报季分化明显。微软凭借Azure云业务的持续强劲与AI战略推进，交出优于预期的成绩单，财报后一周股价涨超11%，市值重回全球第一，成为“Mag 7”中年内唯一股价正增长的公司。

与之对比，苹果与亚马逊则在硬件成本上升与消费降温中承压，市值合计蒸发近$1,800亿。苹果披露关税带来每季度约$9亿的额外成本，亚马逊下调盈利预期。

彭博数据显示，Mag 7企业2025年盈利预计增长21.6%，营收增长9.7%，均较前一周上调。AI相关资本支出持续强劲，带动英伟达、博通等芯片与硬件股反弹。虽然苹果和特斯拉财报承压，但整体来看，科技企业展现出较强的抗压能力与增长韧性。

美国众议院发布加密监管草案，明确数字资产分类与监管边界

5月5日，美国众议院两大关键委员会联合发布加密资产监管讨论草案，拟建立统一的联邦监管框架，明确SEC与CFTC之间的职责划分，并对数字资产、区块链系统及稳定币等关键概念作出法律定义。5月6日，众议院将启动公开听证，听取行业与公众意见。

免责声明：上述内容不构成对香港特别行政区、美国、新加坡以及法律可能禁止此类要约或要约邀请的其他国家或地区的居民的投资建议、销售要约或购买要约邀请。数字资产交易可能具有极大的风险和不稳定性。投资决策应在仔细考虑个人情况并咨询金融专业人士后做出。Matrixport不对基于本内容所提供信息的任何投资决策负责。

相关文章