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穆迪下调美国信用评级，华尔街对美国国债状况感到担忧

发布时间：2025-05-31 13:19:07 来源：有约在先网作者：基金专题

穆迪周五下调了美国的信用评级，华尔街目前正准备应对其后果。此次降级使美国的信用评级从顶级水平下降了一级。这最终证实了联邦政府36万亿美元的债务如今已无法忽视。

此次降级正值共和党议员在国会推动一项大规模税收和支出法案之际，这向已经对这一切走向感到紧张的投资者发出了混合信号。

这项被称为“大而美法案”的法案尚未通过关键的立法步骤，投资者正密切关注。重返白宫的唐纳德·特朗普总统呼吁各方团结一致，共同推进该提案。

但这并没有多少安抚交易员的紧张情绪，尤其是在该法案可能使国家债务增加数万亿美元的情况下。共和党控制的众议院和参议院仍在就其最终版本争论不休，目前尚不清楚他们计划如何在进一步减税和实际削减支出之间取得平衡。

BMO私人财富首席市场策略师卡罗尔·施莱夫警告称，此次降级可能会促使投资者变得更加谨慎。她说债券市场正在关注“今年华盛顿的具体动向”。

施莱夫补充说，随着国会继续谈判，债券持有人已准备好向立法者施压，要求他们坚持更严格的财政行为。穆迪是最后一家停止降息的主要评级机构。惠誉在2023年下调了美国评级，而标准普尔早在2011年就采取了行动。

道明证券(TD Securities)美国利率策略主管根纳季·戈德伯格(Gennadiy Goldberg)表示，此次降级可能不会引发大规模抛售，因为大多数投资基金多年前就调整了规则。但戈德伯格也表示，此次降级将“重新将市场注意力集中在”国会正在辩论的税收和支出法案上。

与此同时，负责任联邦预算委员会估计，到2034年，该法案可能使国家债务增加约3.3万亿美元。如果法案中的临时政策得到延长，这一数字将跃升至5.2万亿美元。

穆迪还指出，多届政府都未能削减赤字，并且预计当前的提议不会对这一状况产生太大影响。

财政部长斯科特·贝森特表示，白宫正努力抑制10年期国债收益率飙升。当前收益率为4.44%，仍低于特朗普上任前的水平。但这一数字可能很快就会发生变化。

斯科特还警告国会，必须在7月中旬之前提高债务上限。美国早在1月份就已达到债务上限，财政部一直在采取所谓的“非常措施”来阻止政府违约。如果不提高债务上限，美国可能会在8月份——也就是所谓的“到期日”（X-date）——耗尽现金。

这种担忧已经体现在债券价格上。8月份到期的美国国债收益率高于之前或之后到期的国债收益率，表明投资者担心政府可能出现资金短缺。众议院议长迈克·约翰逊表示，众议院希望在5月26日阵亡将士纪念日之前就该法案进行投票。

白宫首席副新闻秘书哈里森·菲尔兹对降级一事予以驳斥，并表示批评者“错了，就像他们对特朗普关税影响的批评一样”。菲尔兹声称，关税带来了创纪录的投资、强劲的就业增长，并且没有出现通货膨胀。

美国政府新闻办公室主任张四平甚至更进一步，称穆迪经济学家马克·赞迪是特朗普的政治敌人。赞迪在穆迪分析公司（穆迪的一个独立部门）工作，拒绝置评。

一些分析师认为，最终法案的破坏性可能不如表面看起来那么大。巴克莱银行目前预测，根据该计划，未来十年赤字将增加2万亿美元——低于特朗普上任前预计的3.8万亿美元增幅。他们指出，关税和其他抵消措施的收入是赤字增加的原因。

但并非所有人都认同这一点。摩根士丹利策略师迈克尔·泽萨斯在最近的一份报告中写道，该法案将在短期内增加赤字，而不会给经济带来太大的提振。

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