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HTX Ventures 最新研报丨2024 年 Meme 赛道解析：从病毒式传播到生态桥头堡

发布时间：2025-05-25 15:38:45 来源：有约在先网作者：个股

摘要

本文通过对Meme赛道的观察与分析，探讨了2024年Meme赛道的现状及其发展特征，主要涵盖Meme币的流行趋势、平台崛起、传播方式以及市场策略等内容。主要要点如下：

Meme币热潮与传播模式：2024年的Meme币呈现周期性高热，尤其是在年初和二季度。Meme的传播类似于传染病，借助社交媒体和社区的传播，通常伴随着指数增长。2024年的发展模式出现了新特点。

Meme平台的崛起：Memecoin Launchpads是本轮的重要创新，像Pump.fun和SunPump等平台简化了Meme币的创建和交易，吸引了大量用户。各平台在用户群、收入、生态配套方面各有特色。

市场流动性与策略：Meme已经被各大公链、项目方视为生态发展的“桥头堡”。这是本轮中的一个最大改变。Meme币被视为各大区块链生态发展的先锋，通过吸引市场注意力和资金，促进后续的生态发展。Meme赛道的投资策略主要涉及龙头币、交易量和市场情绪的把握。

Meme的未来展望：随着流动性宽松、官方的直接参与以及VC投资的加入，Meme币市场有望在2024年下半年继续爆发，预计会出现更加专业和透明的Meme玩法。

本轮Meme赛道新特征

火热继续，呈周期性

与以往阶段性Meme潮不同，在本轮周期中，Meme币热度达到前所未有的高度，尤其是在上半年2-4月份。

无论是PEPE等20个热门币一周平均达到6倍涨幅，还是WIF、BOME等代币不断刷新上线CEX的最短时耗记录，无不在向加密货币市场投资者传递一个信号：Meme狂潮再起。

网络模因的传播与传染病的传播有许多相似之处。就像病毒一样，模因依赖于“宿主”——即用户的分享和传播——才能快速扩散。一旦模因进入一个受欢迎的社交网络，它可以通过“感染”大量的用户迅速蔓延，尤其是当它引发强烈的情感反应或具备易于模仿的元素时。2024年年初的ordi，到第二季度的sol Meme狂潮，无不反应着这一特点。

Meme的这种传播通常具有指数增长的特点，最初只有少数人接触到模因，但在短时间内，它会扩散到大量人群中。此外，模因传播也受到网络节点影响——类似于传染病的超级传播者，某些具有大量追随者的用户可以显著加速模因的传播，从而扩大其影响范围。这种传播模式在很多方面都反映了传染病的行为，依靠的是人与人之间的密切联系和互动。如下图所示：

网络模因的传播类似于传染病的传播，如这个 SIR 模型所示。

红色=易感者，绿色=感染者，蓝色=康复者。

Meme平台崛起是本轮的一大特色

Memecoin Launchpads 是本轮Meme赛道兴起的一个大特色。如新兴的 Memecoin 启动平台Pump.fun 和 SunPump。在本轮周期中，Memecoin 平台通过简化 Memecoin 的创建与交易流程，并与主流区块链实现无缝集成，吸引了大量用户。它们在用户定位、每日发行数量、收益、项目成功率、生态系统的整合、市场推广以及社区参与等方面各具特色。

随着加密行业的不断发展，Memecoin 领域充满了机遇和挑战，创新显得尤为重要。Memecoin平台的成功关键在于打造具有独特卖点的产品，结合文化潮流和技术创新。

Launchpad对比分析

图片来源：Tiger-Reseach

目标用户

从典型的两个Meme平台的用户群上来讲，早期出现的pump.fun主要面向于西方群体，而孙宇晨的SunPump则面在亚洲地区较为普及。同时SunPump结合了孙宇晨及其团队在推特等媒体上的营销，在TRON上表现较为抢眼。

平台收入&费用

SunPump推出较晚，但截至8月底，其收入约为567K，发行Memcoin约 7500个每天。而Pump.fun则每天产生7000个左右，与Sunpump相差无几。两个平台都收取1%的交易费用。

生态配套情况

Pump.fun 属于第三方开发，早期在Sol链上推出，于今年5-6月左右集成至Base链，后期又集成Blast链。相比之下，SunPump 主要运行在 TRON 区块链上，由其支付系统（拥有大量使用 USDT 支付的用户）和交易所基础设施提供支持。

其他Meme平台情况

图片来源：Rootdata，链捕手

除了上述提到了Pump.Fun与SunPump外，还有各个细分赛道的Launpad，如Memehub.ai是基于AI领域的发射平台，wonton.fun是Ton链上的专属发射平台，Satspumpfun，则是BTC生态的发射平台。

其主要支持的公链、功能情况各不相同，如上表所示。

典型Launchpad-- Sunpump

SunPump的表现跑赢大部分Meme Launchpad

波场创始人孙宇晨指出，尽管目前 Meme 币市场仍处于起步阶段，但 TRON 实施的是长期战略，专注于构建稳固的基础设施，并不断优化用户体验，以满足不同用户的需求。

孙宇晨提到SunPump作为TRON链的Meme发射平台，和TRON的支付网络 DEFI层等一起，构建了三层体系，其中SunPump即是其中重要的一部分

一是被广泛认可的稳定币支付网络，TRON 在日收入方面已经超越了以太坊和 Solana，成为领先的稳定币支付平台。

二是 DeFi 层，提供稳定的投资回报。

三是 SunPump，这个平台结合了成熟的 DeFi 技术和区块链性能，专注于高风险、高回报的投资机会。

SunPump 具备以下几个优势：

强大的团队：SunPump 团队对 Meme 市场有深刻理解，能够精准把握投资者需求并预测潜在用户群，确保产品质量领先。

流动性支持：TRON 平台已发行超过 600 亿美元的稳定币，每天有超过 200 万活跃用户，远超 Solana，TRON 的庞大用户群和高交易量为 Meme 市场提供了强劲的流动性。

社区支持：SunPump 受到了特别是来自亚洲的强大社区支持，为其奠定了坚实的用户基础。

随着 SunPump 代币的不断推出，TRON 上的活跃地址在 8 月达到了 190 万，而 Solana 上的活跃地址为 109 万，展示了 TRON 在这一领域的明显优势。

Meme生态与流动性

笔者认为Meme在本轮中的表现较为抢眼，且其抢占了市场大量的注意力，其中一个最大的特点就是市场各方将流动性与Meme生态结合到了一起，通过Meme来激活并引领市场热情、流动性和生态的前头兵。其主要表现为以下两个方面

Meme已经被各大公链、项目方视为生态发展的“桥头堡”。这是我认为在本轮中的一个最大改变。从最开始的sol创始人穿着傻龙的衣服，到近期pump.fun，到NOT的“筋膜枪赛道“，无一不是Meme先行。 Meme相当于web2产品矩阵中的勾子产品。能够率先打出市场，并通过Meme来沉淀资金，而后才会被生态中的基础设施诸如defi，借贷等产品吸纳。通过Meme吸引资金，然后再推出具有utility的产品是本轮生态方和项目方发展的一条策略路径之一。

传播时间差异为流动性提供流动时间。传统圈外人的观念与web3之间存在着时间差异。少部分人进入了加密货币圈子，第一个遇到的就是高收益的造富神话就是Meme板块。高波动性，这意味着它们有可能在短时间内实现高收益。能进入圈子的散户可能被这种快速致富的机会所吸引，另外许多Meme币相较于比特币来说，单价较低，这使得散户可以以相对较小的投资金额购买大量的代币。对于预算有限的散户来说，这种低门槛投资更具吸引力。

Meme作为生态流动性的打法案例

如上文所述，本轮Meme被各大链、项目方、生态方作为流动性的排头兵，其案例不少。如

Linea链：$Foxy。

$Foxy背景为Linea链官方基金会，MetaMask母公司下场参与发起的Meme。虽然早期没有太多披露，但背后的推动力量是Linea链及其相关方。 Foxy结合KOL轮融资与宣传情况，在上交易所第一天创下40倍左右的收益。

Base链：$Degen, $Enjoy, $High.

在Base链上的Meme发行可谓数不胜数了。其中在2024年2-3月份火爆的$Degen是最为代表性的。 Degen的发展早期本来就是一个社区Meme项目，完全100%的Meme属性，随着Degen高帽子绅士的属性越发突出，后期Degen被官方APP赋予了utility，作为Farcaster社交平台的小费代币，但仍然不改其Meme属性。相当于80%的Meme属性+20%的utility属性。更不用说后期Farcaster和base各个生态对于 Degen的支持. 至于$High则是Zora公链的Meme。

其他的案例也有很多，这里列示如下：

Manta链：于2024年6月宣布1000 万美元的 Moon Mission Meme Grants 资助

Avalanche链：$COQ 、 $KIMBO、 $TECH、 $GEC。 Avalanche链的Meme流动性打法主要在2024年上半年发行，由Avalanche官方基金会支持。

Fantom：推出的Meme季为Sonic Memecoin 。从6月开始。

zkSync： Meme 标志 Zeekcoin $MEOW。

2024年Meme项目主要类型分布

庄家币

BOME/ SLERF/ MEW/ MANEKI …

笔者把各种大池子的币都划分到庄家币之中，特色是池子大且拉盘极快，可以投入的仓位容量不仅大同时倍率高，但同时往往一下子就高市值让人难以入场。

热点时事币

GME/ BODEN/ TREMP/ DJT/ NCAT …

热点时事，譬如马斯克、川普或是 Roaring Kitty 等流量极大的焦点人物一言一行的热点，往往也能在链上找到相对应的迷因币，但同时此类型的迷因币也会因为各种新闻而导致价格波动。举例来说，DJT 川普币因谣传川普小儿子 Barron Trump 参与其中从而吸引许多人前来炒作，但也因为 Zach XBT、GCR 等著名 CT 揭露其内幕的消息而导致大跌；同理 $GME 因 Roaring Kitty 的回归帖文而引起疯狂炒作，但不久后便因为 Roaring Kitty 的直播视频言之无物而暴跌。

社区币

POPCAT/ MICHI/ SC/NEIRO

笔者认为，此类猫猫狗狗的社区代币是高赔率、但同时也是高失败率的一类型迷因，赔率高是因为此类型代币往往有足够长的底部时间，可以累积便宜筹码，但同时由于稀缺性不够高，也因此很容易失败。代币头像是否抓人眼球是第一要点，但更重要的是社区氛围。

此外笔者认为，社区类型的迷因币，在市场环境好的情况下慢慢聚集散户共识，带动价格慢慢上涨，但当市场环境不好时，因持有众多筹码分散等因素，下跌会是最快的。

名人币

MOTHER / RNT / PAJAMES

名人币是最近几周 SOL 链上兴起的风潮，但大多数的名人无心长期经营代币，许多都是所谓的一波流，但同时假若具有极大圈外流量的名人愿意经营的话，代币便有极大的潜力。目前来看最成功的名人币便属 $MOTHER，饶舌歌手 Iggy Azalea 挟带着千万粉丝流量宣传自己发的代币，并且积极的与圈内 CT 互动，与社区成员交流，也因此才能将热度延续如此久。

其他

WEN/ BONK/ WIF …

而除上述之外当然还有许多类型的热点迷因币，例如由 Jupiter 团队推出的 $WEN，或是谣传由 Solana 基金会为了振兴 Solana 而推出的 $Bonk，都是因为背后正规团队的加入借力才到达如此高的市值；除此之外，Solana Memecoin 之中市值最大、同时也是 Solana Memecoin 风向标的 $WIF，是最难将其分类的迷因币，其作为社区币出生但后期受到资本的眷顾，因此一跃而上，成为这一轮牛市 Memecoin 最强势的标的。

下半场Meme赛道展望

山寨指数历史底部

2024下半年Meme的爆发除了上述支撑点之外，从当前的宏观大周期上来看，Altcoin Season指数为35，从趋势上来看，这也是笔者认为下半年Meme赛道会回归的一个重要原因。

官方下场参与、Meme赛道共识已形成

随着平台Meme、生态Meme和各个Meme发射器的推出，Meme赛道不仅得到了散户的亲睐，更是得到了官方的直接肯定和参与，在今年5-8月，陆续有各个官方出来做发射平台，并宣布本生态位的Meme代币。相比于上一期，Meme赛道的共识已经越来越强。

Meme作为排头兵对于生态建设、项目发展的未来预计发展可能表现为四个方面。

一是继续成立各大Meme基金会、扶持计划，或者社区计划，以创新基金的形式扶持本生态的Meme发展；

二是VC投资方加入，从2024年下半年开始，诸多VC支持宣布参与Meme 基建的投资，从Meme的反抗VC化到VC开始拥抱Meme；

三是Meme的玩法更加专业，更加透明。

四是流动性创建后会有更多的承接单元，意味着基于Meme的二次产品将会有一个新的发展。如Meme的管理工具、梗图制作二次传播平台、基于Meme的二创工具等也会有一波发展。

流动性趋向宽松，Meme环境较好

预计在2024年下半年和2025年上半年，利率将呈下降趋势，我们正迈向一个更宽松的宏观环境。Meme币由于其市值小、认知度高和参与门槛低，有望实现增长。

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